《大家論壇》體系視角：銀行業是一場長期騙局　冒充私人企業的公共事業

李文斯頓（James Livingston）
●羅格斯大學歷史學榮譽教授

2023年1月，我採訪《金融時報》專欄作家沃夫（Martin Wolf），希望藉由這次對話取得細節，以充實我替他的新作《民主資本主義的危機》（The Crisis of Democratic Capitalism）所撰寫的書評。在對談接近尾聲時，我請他評論一下金恩（Mervyn King）的著作《煉金術的終結》（The End of Alchemy）；該書在2016年出版時，我也曾經寫過書評。當時金恩才剛從英國央行總裁一職退下；沃夫也處於影響力最盛的時期。這兩人從學生時代就相識，我想知道他們抵達全球金融體系內部及周邊權威地位的路徑。

在詢問沃夫對於金恩的看法時，我更迫切的問題是，他們似乎同樣激進地質疑自己瞭若指掌的體系——他們對於比特（Willem Buiter）的觀點都表達認同；彼特也是系出英國央行，曾在不同場合中表示，沒有合理藉口讓私人掌控銀行業。對我來說，這三個人聽起來都像美國前總統川普不斷警告我們的馬克思主義者。我是否因為自己的政治指針（無可否認，它指向正左）而過度解讀這些權威人士的觀點？

舉例來說，金恩在書中指出，若要預防發生2008-09年「經濟大衰退」規模的金融危機，最好辦法就是廢除我們所知的銀行業，也就是以保證金融資方式放貸（流動抵押品價值只占貸款金額一小部分）、收取利息，而後貸款通常被拿來投資固定資產。為了支持這個論點，金恩引用19世紀「紐約工人黨」領袖萊格特（William Leggett）的說法，後者提議恢復美國內戰前的野貓制度（wildcat system），強迫所有銀行持有與貸款等值的流動抵押品。這將使銀行擠兌不可能發生。

我問沃夫，為什麼他的朋友、英國央行前總裁會替一個廣被稱為「金錢怪咖」的美國無名小卒背書，進而滿意地引用美國內布拉斯加州前眾議員布萊恩（William Jennings Bryan）著名的「黃金十字架」演說。在1896年民主黨提名大會上，後來獲得推舉為總統候選人的布萊恩發表演說，譴責國家銀行從工人和農民生產的價值中，攫取不勞而獲、不合理的收入。布萊恩提議，應該建立一個與白銀掛鉤的美元貨幣，而非與國際的金本位制掛鉤，進而擴大貨幣供給量，使物價上漲、債務價值相對縮減，而使債務人脫困。

「金恩說的沒錯，」沃夫回答：「銀行業是一個非常特殊的問題……最主要的問題是這些機構絕對是現代經濟的核心，但他們卻在搞騙局。」這個令人驚訝的答案，現在似乎已成政治光譜上從左到右所有論述者的共識。無論你怎麼看，都會發現：我們所知道的銀行業是一個長期騙局，一個冒充私人企業的公共事業。

這會有什麼影響呢？「存在主義之父」齊克果（Søren Kierkegaard ）稱，我們要理解生活只能透過「回顧」，但我們過生活卻必須「前瞻」，只僅憑信仰前進。但如果銀行業真的變成「騙局」，那還有什麼意義呢？或許我們應該暫時擱置信仰，問問自己是如何走到當前光景的：在這個時空背景下，國王不僅沒有穿衣服、對時尚興趣缺缺，還崇尚裸體主義，熱切遊走於臣民之間，毫不以為恥。

赤裸的屍體

讓我們假設熊彼特（Joseph Schumpeter）指稱金融體系是現代資本主義「總部」之說是對的，該總部彙集個人儲蓄與企業盈餘收入，在平衡風險與報酬的計算後，分配給機會成本相同、但利潤預期較高的部門。如果金恩、沃夫和比特聲稱這個總部充斥西裝畢挺的無賴，連母親的靈魂都願意拿出來抵押，那麼資本主義就算還不是屍體，但至少也形同已腦死的植物人，空無思想，只剩軀殼。

這就是最近四份驗屍報告的實質內容，沒有任何一份報告提出如何喚醒患者的實際方法，甚至是連當中最「保守」的局外人夏爾馬（Ruchir Sharma）也不例外。夏爾馬曾任職摩根史坦利，是專門研究新興市場的首席全球策略師，他也是《紐約時報》暢銷書《國家的興衰》（The Rise and Fall of Nations）作者和《金融時報》專欄作家。他的新書是下列經濟學程的高階課程，實際上也是唯一課程：從龐巴維克（Eugen von Böhm-Bawerk）的教導入門，在其子弟兵米塞斯（Ludwig von Mises）和海耶克（Friedrich von Hayek）的思想中漸臻成熟，下課時間是在傅利曼（Milton Friedman）粗心的監督之下進行，並以希格斯（Robert Higgs）、諾齊克（Robert Nozick）、佛格森（Niall Ferguson）和錢思樂（Edward Chancellor）之流的出版品完成教育。學生對於夏爾馬課程的評價，有如威爾（George Will）和史蒂芬斯（Bret Stephens）等意識形態盟友的阿諛奉承，也有如札卡瑞亞（Fareed Zakaria）和佛里曼（Thomas Friedman）等原始自由主義專家的口碑推薦。

然而，無論授課的人是誰，這門課可以學到的教訓都大同小異，簡述如下：市場之於個人自由和政治多元化是不可或缺的，因為市場讓權威「去中心化」。它們瓦解國家對於權力的壟斷，然後分散給許多具不同偏好和收入的存款戶、投資人和消費者；在適當自由範圍下，這些人的選擇將透過召集公民社會和實現個人主義，構成現代性。在如此定義下，資本主義是市場型社會的最高階段，是自由的巔峰，形成政治創新的外圍界限。

當然，在經濟發生危機時，政府有必要操弄市場的匿名力量，因為失業和匱乏會導致由商品交換和僱傭勞動所編織的社會結構，容易受害於政治動盪，或甚至是叛亂。但這種操弄本質上是危險的，因為這意味著以受制於規則的官僚機構，取代市場上喜好、價格和選擇的自由運作。它有可能消滅自由的不可知源泉，然而這個源泉只有在維持不可知、理性所不能及的狀態下才能存續。

儘管如此，這種週期性的危機管理壯舉（或挫敗），無論多麼引人注目，就長期而言，所造成的傷害遠不如其他更陰險的政府操弄形式，包括對私營企業的監管、以稅收資助公共支出，以及央銀在經濟週期中的例行性干預。這些做法創造誘因、扭曲選擇，並成為經濟的永久固定項目，逐漸侵蝕自由。政府監管讓現實世界變得難以理解，公共支出排擠私人投資，央行干預導致「寬鬆貨幣」（easy money），然後，在你不知不覺中，導致政府發錢了的「免費貨幣」（free money），將不可避免地使貨幣變成一文不值。（系列三之一）

（翻譯：吳巧曦，責任編輯：國際中心）

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（原標題為《The Brutes’ New Suits》，文章未經授權，請勿任意轉載）

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